國內市場環境良好 俄創新企業獲更大發展空間

目前，俄羅斯市場中風險投資的比例還很小。據俄羅斯風險投資協會統計，2010年風險投資總額為1.51億美元（僅占俄羅斯投資總量的6%），直到2010年下半年，才有一些被稱為“工廠項目”的小型風險投資基金開始出現。他們在市場中尋找有發展前途的創業者，幫助其學習如何進行商業運作，以及如何將項目發展到成熟的可投資階段。眼下，俄羅斯市場急需創意項目，哪怕不盡如人意也能吸引不少風險投資基金青睞。

“Farminers”風險基金是金融市場中比較有代表性的一只基金。它由俄羅斯遊戲市場中的元老、Mail.ru集團主要股東之一伊戈爾•瑪參紐克（Igor Matsanyuk）與俄羅斯著名獵頭公司Pruffi經理阿廖娜•弗拉基米爾斯卡雅（Alyona Vladimirskaya）共同創立而成。該基金為了鼓勵創業，向有意向者提供免費的技術和平臺，同時投資15萬美元用於幫助其購買設備和支付員工薪金。創業者需向“Farminers”風險基金公司提供有發展前景的項目，如為大眾市場（網上商城和在線遊戲）提供在線服務等，該項目可以在3-6個月之內完成。2011年11月，“Farminers”公司從創業者提交的1500余份申請中選擇了15個項目進行投資，按照計劃這些項目將於6個月後推向市場。該基金公司總經理馬克西姆•馬特維克（Maxim Matveyko）表示，基金旗下的研究院可以同時運作35-36個項目。創業者提交的項目申請被公司審核接納之後，公司將派出項目經理和研究院的專家共同對項目的研發進行指導。項目投入市場後，基金公司將收取利潤的40%作為服務費。整個過程的最終目的是在項目投入市場6個月之後將其出售給其他投資者。

阿爾卡季•瑪列伊尼斯（Arkady Moreynis）是“Glavstart”基金的創始人，接受記者采訪時表示，該基金正在同時投資運作13個公司提交的項目，每個公司可以從“Glavstart”基金獲得10萬美元的投資，而作為回報“Glavstart”基金將獲得該項目40%的知識產權。

除了對有發展前景的項目進行投資以外，市場中還有一類風險投資公司（如“Fast Lane Ventures”）會自行開發項目，並吸引創業者加入（網上鞋店Sapato.ru為其中最成功的案例之一）。目前，私人風險投資行為還僅限於時下比較流行的行業，如：互聯網、軟件、移動服務、雲計算等等，投資者可以比較快速得獲得回報。

然而，對於醫療、生物科技等冷門行業的創新型企業來說，國家扶持是其吸引資金的主要來源。俄羅斯“種子基金”風險投資公司、促進小型科技企業發展基金（博特尼克基金）、促進對小企業風險投資基金、斯科爾科沃基金為這一領域中比較有代表性的基金公司。

2011年，斯科爾科沃基金公司異軍突起。目前，該基金已向70個創新型企業提供高達58億盧布的資金援助，創造了俄羅斯風險投資史上單只基金投資記錄。然而，要想獲得斯科爾科沃基金的青睞也並非易事。企業需要做大量的資料準備工作，同時邀請國外知名的專家、投資者、研究人員、大學教授等加入其團隊，才可能獲得斯科爾科沃基金的認可。

“ABRT”基金高級經理鮑威爾•尼科諾夫（Pavel Nikonov）表示，加入博特尼克基金推出的名為“啟動”的年度投資項目，創業者將會獲得更多的成功機會。該項目的優勢在於，創業者的申請項目通過率高達20%，而普通風險基金公司的通過率僅為1%，項目通過後基金公司將在三年內無償向創業者提供共計600萬盧布（約合124萬元人民幣）的投資。據悉，2010年博特尼克基金共收到515個項目申請，其中有107個項目成功獲得投資。

如今，在莫斯科創業者融資的難度越來越小。俄羅斯促進風險投資發展基金執行經理阿列克謝•科斯特羅夫（Alexey Kostrov）表示，2011年該基金公司共為50多個創新型企業提供了2.7億盧布的投資，項目通過率更是高達90%以上。另外，該基金還出資向100個創業提供去劍橋學習的機會。

總而言之，目前俄羅斯國內市場為創新型企業的發展提供了廣闊的發展空間，各類風險投資基金如雨後春筍般出現，不僅為創業者提供資金支持，同時還對其進行相關商業培訓。在俄羅斯好的創意必將獲得投資者的青睞。

作者：尤利安娜•佩特洛娃（Yuliana Petrova）