受制裁及政策不利影響 俄羅斯GDP將低增速

掃一掃

俄羅斯的危機將持續多長時間？

危機將會持續相當長的時間，但經濟停滯持續的時間可能會更長，屆時經濟增速將處於+/-1%之間。主要原因在於經濟結構不合理，不符合應對當前挑戰的要求，經濟增長乏力，金融體系承載的各種義務超負荷，不具備吸引投資的牢靠儲備，此外還有制裁造成的影響。等待來自外界的刺激也很難奏效，例如中國就預計未來3-4年內自己的經濟增速將放緩。

不對經濟進行改革，對我國的制裁得不到減弱，我們就將面臨四年或者更長時間的經濟負增長或低速增長。我有這樣一種感覺，我們的各級政府，包括國家最高領導人對俄羅斯面臨的挑戰並沒有進行客觀評估，認為儲備基金將會幫助俄羅斯堅持2-3年，然後經濟就會在一定周期內實現增長。已宣布的政府開支縮減計劃涉及的既非國防亦非社會領域。結果將使國家財政結構惡化：與經濟增長、基礎設施、教育和勞動力培訓質量以及醫療衛生質量相關的領域將出現萎縮。反危機措施中甚至可能會包括延續經濟停滯的決策。

關於制裁的影響

制裁將會持續很久。我與許多商人聊過，他們認為只要克里米亞問題不解決，制裁就會持續下去。取消制裁也就意味著西方承認克里米亞當前的地位。

但我認為，在雙方相互做出妥協的情況下，比如如果烏克蘭東南部問題得以解決，對我們的制裁就會有所減輕，但既不是最主要的也不是最令人難受的制裁。

如實施正確的而非目前的經濟政策，則在這一條件下是可以保證經濟增長的，但我們仍無法全面增強競爭力。我們常常能聽到這樣的說法：我們要自力更生。但中國、巴西和印度等這樣的國家會利用全球經濟各方面的機會，如技術和金融等，俄羅斯在這些方面將會受到限制。這意味著一系列行業將會出現遽減。未來幾年內我國可以取得顯著成功的僅限於某些領域，首先是國防工業。

關於債務違約的可能

債務違約是一種極端措施，我認為這種可能性很小。如果發生這一情況，如果政府允許企業不償還債務，那麽合同方就沒有向俄羅斯供貨可以收到貨款的保障，這也就意味著風險，即使是普通貿易的風險也會顯著擴大。屆時大家都會收到預付款後才交貨。這將會阻礙我國的貿易，而我國50%的商品依靠進口。1998年推出此類措施時，一些企業為了維持聲譽咬緊牙關堅持付款。選擇實行外匯管制政策會取得更好的效果。允許貨幣輸出的政策一直持續到2006年。貨幣從境內輸出之前（一般是資本、利潤）應該將貨幣存在央行特別賬戶上（臨時凍結）並說明輸出的理由。

作者：德米特里·科普久賓科（Dmitry Koptyubenko）、讓娜·聶姆佐娃（Zhanna Nemtsova）、馬克西姆·格里金（Maxim Glikin）