經濟合作進一步加深 俄擬對華出售國債和黃金

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試發行這種主權債券的一切準備均已做好。相關法律方面已進行修改，有關中國大陸投資者註冊俄羅斯證券的方案已經過討論，中資銀行駐俄羅斯分支機構獲頒相關許可證。

中國對俄人民幣清算中心成立

中國人民銀行選擇中國工商銀行莫斯科分行作為俄羅斯人民幣業務清算中心。該中心於3月底成立，將成為確保俄中兩國在包括貿易、金融、投資以及發行債券等在內的金融領域業務的關鍵要素之一。工商銀行莫斯科分行將成為首家在俄獲得證券業務牌照的中資銀行。中國大陸投資者可以直接用人民幣購買俄羅斯公債券。接受《俄羅斯報》記者采訪的俄羅斯銀行人士說：“中國人民銀行確認將對參與債券發行的中國機構投資者提供支持。”

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中國是俄羅斯的主要貿易夥伴，成立清算中心一方面可以刺激中國企業在俄羅斯投資的積極性，另一方面也可以成為人民幣流入俄羅斯的渠道，屆時中國投資者將能通過該渠道購買用人民幣發行的俄羅斯公債。

俄羅斯財政部2015年起開始談及首次發行相當於十億美元的“中國”債券計劃，其目的是測試基礎設施並為亞洲市場上俄羅斯風險價值定位。此後俄羅斯公司也將可以為吸引比在俄羅斯成本更低的投資發行人民幣債券。俄羅斯財政部部長安東·西盧阿諾夫（Anton Siluanov）曾表示，以人民幣計價的俄羅斯公債將於2017年發行，但具體時間財政部很難確定。據業內人士介紹，俄財政部對需求評估比較謹慎，唯恐債券提前發行。

俄羅斯國債極具吸引力

俄羅斯債券對中國投資者極具吸引力。俄財政部最近一次發行歐元債券利率為3.99%，以盧布計價的聯邦盧布債券利率為8-8.5%。聯邦公債券的收益將處於兩者之間，事實上目前中國債券的利率處於2.6-2.7%的水平。

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但專家也表示，中國目前正在防止資金外流，因此中國投資者需獲得在國外購買債券的許可。目前尚不清楚與中國政府達成了多少投資份額的協議。

歐盟和美國對俄實施制裁後俄羅斯開始積極開發中國資本市場，不過，歐亞開發銀行首席經濟學家雅羅斯拉夫·里索沃利克（Yaroslav Lisovolik）認為，即使與西方關系沒有惡化，這種轉折也同樣會發生。“很明顯，我國市場包括債券在內的各種投資項目過度偏向於西方國家”，里索沃利克說，“因此這一問題在實施制裁之前很長時間就已經很迫切了”。

俄羅斯高等經濟學校國立研究型大學金融系教授亞歷山大·阿布拉莫夫（Alexandr Abramov）認為，試發行非常重要，否則將無法指望中國資本市場取代西方市場。他說：“人民幣對美元尚未完全自由兌換，對中國經濟在向更成熟階段過渡中會在多大程度上硬著陸的擔憂有所增加。”

中國將購買俄羅斯黃金

除資本市場合作外，俄中兩國簽署黃金交易備忘錄的籌備工作也已進入尾聲。擁有世界最高黃金儲備的中國人民銀行明確表示對從俄羅斯購買黃金感興趣。俄羅斯黃金去年在上海交易所獲得認證。目前俄中兩國央行正就備忘錄細節進行協商並制定實施細則。

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伊戈爾·祖布科夫（Igor Zubkov）