各方面利好紛呈 俄羅斯年度預算超額完成

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預算結果

根據俄財政部公布的初步數據，10月份俄羅斯預算盈余又增加了5000億，十個月累計達2.14萬億盧布。1-10月收入20.43萬億盧布，支出18.29萬億盧布。其間收入不但大大超過發生危機的2020年（超5萬億盧布），而且也遠超2019年（近4萬億盧布）。雖然距年底還有兩個月，但2021年計劃已完成109%。其中，石油和天然氣收入年度目標超額完成22%，非油氣收入年度目標超額完成3%。收入如此穩固增長的因素包括：油價上漲一倍半以上（十個月烏拉爾原油均價為每桶67.5美元，一年前為40.8美元），由於商業活動複蘇俄國內增值稅收入增加（達4.5萬億盧布，比去年同期增長31%）以及進口大幅增長（十個月內來自非獨聯體國家的商品進口增加28%）。預算平衡和一次性收入指標也有所改善，政府從央行購買儲蓄銀行控股權業務支付的2000億盧布和諾里爾斯克鎳業公司因諾里爾斯克附近發生燃油泄漏事故交付的罰款1460億盧布。

俄財政部9月底遞發布最終完成2021年預算的最新預測，同時向國家杜馬提交了未來三年的預算草案。按當時計劃，今年會出現2760億盧布（即GDP的0.2%）小額預算赤字。看來結果會更好，不過當前規模的盈余未必能保持下去。畢竟眾所周知一年的最後一個月通常會占預算支出的很大一部分，因此 12月份的支出可能會是月均水平的兩到三倍。由於對民眾補貼、對企業“抗新冠”援助及其他新支出，精確計算預算清單中的支出部分顯著增加。現行預算法中提出的21.52萬億盧布增至24.92萬億盧布，即猛增3.4萬億盧布。預算最大部分社會政策（6.44萬億盧布）完成率為85.6%。第二大部分“國民經濟”（3.69萬億盧布，包括國家投資）完成率等於71.5%。“國防”部分支出（3.41萬億盧布）完成年度目標的70.6%。

主要結果

Finam金融集團宏觀經濟分析部負責人別連卡婭（Olga Belen`kaya）說：“初步結果顯示，2021年1-10月俄羅斯預算盈余2.14萬億盧布，收入超全年計劃的8.9%，較2020年1-10月增長近35%。聯邦預算法提出今年會出現2.75萬億的預算赤字，依據是預測烏拉爾原油均價為每桶45.3美元，但實際上年初以來原油均價已接近每桶70美元。”她說，根據財政部9月底向國家杜馬遞交的2022-2024年預算草案，2021年預算初步估計為約2750億盧布預算赤字（GDP的-0.2%）。

原油價格創歷史新高 俄預算大幅盈余

別連卡婭說：“超額完成年度計劃最多（21.8%）的是油氣收入（符合預期），年增長率達68.5%。十個月內非油氣收入超年度計劃的2.8%，同比增長21.5%。貢獻最大的是增值稅收入增長，這既是由於國內經濟活動的複蘇，也是進口增長的結果。企業所得稅收入增加34%。”她說，一次性收入中值得關註的是政府從央行購買儲蓄銀行的控股權業務支付的2000億盧布和諾里爾斯克鎳業公司交付的罰款1460億盧布。因此，今年預算收入的顯著增長反映了外部市場環境出人意料的大幅改善以及俄羅斯經濟的複蘇快於預期（尤其是今年上半年）。同時，今年前十個月預算支出僅比2020年同期增加8.6%（實際上只略微覆蓋這段時期的通貨膨脹）。但今年無論預算收入還是預算支出都遠超“發生危機前的”2019年前十個月。

別連卡婭說：“同時，預計今年全年預算盈余將明顯低於目前指標，因為支出高峰通常在12月，2021年前十個月年度支出計劃（根據精確計算的預算清單，年度計劃支出24.9萬億盧布）完成率僅為73.1%”。她說，9月份財政部長西盧阿諾夫（Anton Siluanov）討論未來3年預算時提議為未來幾年（主要是2023-2024年）的開支提供資金約9000億盧布，資金來源為今年市場收入。如其所言，這是對“固定資本”的出資，主要是VEB，道路建設支出，俄聯邦公路署。

本文為《透視俄羅斯》專稿

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作者：阿列克謝·洛桑（Alexey Lossan）