從美元和歐元到人民幣 俄羅斯投資者的新方向

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興趣越來越大

俄羅斯投資者對人民幣交易表現出越來越大的興趣。3月9日開盤，莫斯科交易所次日交割人民幣匯率達到23.01盧布，比4日收盤價高出近15%。當天收盤時，匯率為1元人民幣對21.4盧布，較前一交易日收盤價上漲7%。交易量突破87.2億盧布，達到2015年9月以來最高單日交易量。結果人民幣在主要貨幣（美元和歐元）成交額中所占份額上升至7.5%，是2月初的數十倍。以前俄證券交易所每日人民幣交易只有幾百筆，平均交易量為20-40億盧布，3月9日交易量達到近5.3萬筆，平均交易規模僅為16.5萬盧布。人民幣交易量超過當日和次日美元和歐元交易數量總和。

Tinkoff Investments公司（莫斯科交易所經紀賬戶數量領先經紀公司）說，人民幣交易客戶成交量是3月1日的五倍。該公司代表說：“今日我們1%的基礎交易來自活躍的人民幣交易客戶。”“BCS全球投資”公司在線經紀業務部總監希爾金（Nikita Silkin）說：“各企業人民幣交易業務量與此前大致相當，因為他們必須遵守合同義務，變更合同條款或改變交易對手需要時間。”開放投資公司全球研究部總監舒爾金（Mikhail Shulygin）說：“目前俄羅斯人用美元和歐元自由交易的可能受到很大限制，因此增加了對人民幣的興趣。”此外，俄羅斯各銀行也在考慮用人民幣開立賬戶（參見3月9日《生意人報》），包括發行銀聯卡（參見3月9日《生意人報》），用銀聯卡無需兌換盧布即可購買中國商品。

不可兌換外匯儲備：人民幣在俄羅斯的國際化道路

俄羅斯央行針對證券交易所的美元、歐元和英鎊交易設置的阻礙性傭金在私人投資者調整投資定位方面發揮了重要作用。3月3日，俄金融監管機構對通過經紀人進行的外匯交易收取30%的傭金，不過3月4日起傭金降至12%。希爾金說：“沒有針對人民幣交易設置這樣的傭金，大部分投機者在其交易策略中轉為使用新工具。”這在交易動態中表現得很明顯，人民幣匯率比美元波動更大。舒爾金說：“截至2021年中，俄央行人民幣儲備為760億美元。此外，俄羅斯還與中國有1500億元人民幣的開放互換額度。”

不會太快

業內人士認為，在這種情況下，私人投資者會繼續轉為投資人民幣，但對迅速拋售美元和歐元並無把握。舒爾金說：“到目前為止，歐盟仍是俄羅斯的主要合作夥伴。向東轉、向人民幣轉的趨勢已存在，但這種轉變的速度可能不會太快。”而且，目前俄羅斯的人民幣現金根本不足以替代所有美元和歐元。

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作者：維塔利·蓋伊達耶夫（Vitaliy Gaydaev）