央行調整預測 俄羅斯將面臨無抵押貸款問題

掃一掃

主要數據

俄央行在喀山國際銀行業論壇上宣布對無抵押消費貸款增長的新預測：2022年將增長10%。根據俄央行數據，8月份俄銀行對個人發放無抵押貸款增加1.8%，7月份增幅為0.7%。今年夏季俄央行的預測還不超過5%，還宣布計劃收緊銀行向債務負擔較重的公民發放五年期以上無抵押貸款的要求。俄國家信用評級機構執行董事多倫金（Mikhail Doronkin）說：“近幾個月市場經歷高速增長，這既是被壓抑需求的釋放，也是消費者活動的複蘇。”俄央行指出，另一個增長因素是季節性因素：由於假期和為學生上學做準備，8月份支出增加。

統計機構Frank RG初步數據顯示，8月份俄消費貸款發放1.1萬億盧布，比7月份增長28%，為今年最高水平，超過2月份指標，當時發放量為1.095萬億盧布。8月份俄銀行共發放近220萬筆總額5399億盧布的現金貸款，為今年最高。接受采訪的銀行和專家認為，總體而言俄央行公布的增速可以實現，但該領域“將面臨壓力”。俄郵政銀行貸款業務部主任沙拉莫夫（Vyacheslav Shalamov）說，俄零售貸款下半年加速增長，但他對今年的樂觀增長預期為8-9%。Unicom生態系統（前身為 Unicom24）公司總經理阿弗利卡諾夫（Dmitry Afrikanov）認為，借貸資金需求旺盛的情況下對無抵押貸款增長高達 10% 的預測，即使在當前現實中也不會影響金融體系穩定性。他說：“央行實行的政策是經過深思熟慮的，實踐證明央行有能力管理風險。相比之下在疫情高峰期的2020年貸款增速超過10%。”

然而，俄國家評級機構銀行評級部主任博羅杜林（Konstantin Borodulin）認為，無論如何該領域發放貸款都會由於銀行風險政策收緊和新要求出臺面臨壓力。阿弗利卡諾夫認為，發生危機情況下銀行毫無疑問會更深思熟慮地做出決策。此外，多倫金認為，部分動員也可能對貸款發放態勢產生影響。不過，這一因素會如何發生影響，市場參與者和專家尚無法評估。俄央行已要求專業貸款機構為被動員借款人提供信貸假期或債務重組，同時不會影響其信用記錄。這一決定導致一些貸款機構擔心會出現違約增加。

經濟原因

俄羅斯市場很大程度上受美國宏觀經濟數據影響。Freedom Finance Global公司的波普佐娃（Alina Poptsova）說：“更重要的信息是修改長期經濟增長預期。鮑威爾（Jerome Powell）稱實現軟著陸的同時恢複價格穩定是困難的。消費者活動會因實際收入下降和貸款成本上漲減弱。按揭貸款利率升至2008年的水平明顯導致住宅房地產市場疲軟，美國住宅銷量連續七個月下降。考慮到所有這些方面，監管機構已將其對2022年的GDP增長預測從1.7%大幅下調至0.2%，這意味著溫和的技術性衰退。2023年經濟增長預測也從1.7%下調至1.2%，預期失業率已從3.9%上調至4.4%。”她說，考慮到全球經濟增長放緩，監管機構收緊政策及修改經濟長期預測使投資者重新評估對企業財務業績的普遍預期。

CMS Institute經濟與金融研究部研究員佩列斯拉夫斯基（Nikolay Pereslavsky）說：“乍一看央行下調關鍵利率及這一趨勢在未來幾個月的延續應會刺激銀行增加放貸，理論上未來可以預期其利潤增加。如一句諺語所說：‘沒人會殺死下金蛋的雞’，就是說不應該出現關閉金融機構的情況。但國內目前情況不允許2022年前無法創造出必要資金儲備或高流動性資產（如政府債券）的企業繼續經營。”

另外，他說不應忘記一些銀行由來自對俄羅斯不友好國家的機構持有。佩列斯拉夫斯基說：“因此，近期可能會出現將業務出售給俄羅斯居民企業或資源將經營許可證返還給央行的消息。可以在某種程度上談論近年銀行業整合趨勢的延續及市場正在發生的變化。”但他認為可以肯定地說，與任何其他商品或服務供應市場一樣，銀行數量的減少對消費者來說將導致情況的惡化。佩列斯拉夫斯基說：“消費者將不得不尋求留在市場的銀行辦理必要業務，這些銀行可能會將其提供業務服務的價格強加給消費者。”

本文為《透視俄羅斯》專稿      

| www.tsrus.cn/675877 |

葉卡捷琳娜·普里亞欣娜（Ekaterina Pryakhina）