吸引資金 俄羅斯批準伊斯蘭銀行試點

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羅斯普列漢諾夫經濟大學世界金融市場和金融技術教研室副教授紮里波夫（Ilyas Zaripov）說：“伊斯蘭銀行是現有建立在貸款利率之上的傳統銀行模式的替代品。與傳統模式不同的是，伊斯蘭金融模式建立在伊斯蘭教義和道德原則之上，其中最重要的一條，是不得違反主要禁忌：對資金收取附條件利息，與盈利條件和狀況及服務和商品質量、價格等有關的任何不確定性。”他說，伊斯蘭銀行和其他伊斯蘭金融行業（伊斯蘭保險、證券金融公司、融資租賃公司和金融科技公司）一樣，使用符合伊斯蘭教法的工具，並由伊斯蘭審計機關特別命令確認。這些工具首先是基於夥伴關系、風險和利潤分擔（穆沙拉卡和穆達拉巴）、貿易交易（穆拉巴哈）、租賃（伊賈拉）、代理（瓦卡拉）等原則。 

新法案的本質

該法案是2022年9月由一批議員提交議會的。試驗參與者將是依法登記並列入中央銀行管理名單的法人。根據新法案，合夥資助活動，指的是以借款、發行債券、接受托管財產或接受對試驗參與者法人註冊資本出資的形式，吸引自然人和法人資金或其他財產；以貸款形式為自然人和法人提供資金；通過分期付款並收取延期費的商品（包括不動產）交易，對自然人和法人提供融資；通過租賃合同以提供財產的形式，對自然人和法人提供融資；根據普通合夥協議和投資合夥協議開展聯合活動；對第三方提供擔保。

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進行合夥資助活動時，參與者不得資助與煙草、酒類、武器和彈藥生產及其貿易或博彩有關的活動。試驗參與者開展業務時不得收取利息形式報酬。法案修訂文本說：“這種情況下，報酬可設定為一個變量，數值根據上述交易結果變化。”根據此前設想，試驗參與者不屬於信貸或非信貸金融機構，最低註冊資本2024年1月1日起為2500萬盧布，2025年1月1日起擴大到4000萬盧布，2026年1月1日增至5500萬盧布，2027年1月1日增至7000萬盧布。最終版本規定2023年9月1日起最低資本為1000萬盧布，2024年1月1日起為1500萬盧布。新法案包含一些規則，允許試驗參與者使用母親基金。法案規定：“自然人與作為信貸機構的試驗參與者簽訂延期付款（分期付款）房屋銷售合同，可使用母親基金（家庭基金）中的資金（部分資金）支付（償還）房屋銷售合同債務。”法案對試驗參與者提出國家和國際層面“反洗錢”要求。 

歷史演進

俄羅斯國家杜馬金融市場委員會2021年5月決定成立伊斯蘭金融工作組。該倡議發起人、國家杜馬金融市場委員會主席阿克薩科夫說，有必要修改立法，吸引伊斯蘭國家資金。他說：“有倡議者說，要對法律進行精確修改，刺激來自阿聯酋和其他伊斯蘭國家的伊斯蘭金融。為此決定成立工作組，研究使用伊斯蘭融資工具的可能。”

伊斯蘭銀行有許多禁令和限制，如禁止支付利息（里巴）及衍生利息交易；禁止帶不確定性條件的交易（加拉爾）；禁止為特定經濟部門提供資金，包括博彩、豬肉生產、酒精產品；融資方和客戶在交易中分擔損益風險的條件；以實際資產為基礎進行金融交易或對這些資產進行交易的條件。此外，必須對作為交易基礎的實際資產進行鑒定。

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伊斯蘭銀行在俄羅斯的早期試驗之一，是成立於1991年的私人伊斯蘭銀行——“Badr Forte”國際商業銀行，伊斯蘭開發銀行原打算成為其股東。Amal金融公司2010年起提供伊斯蘭金融產品。2008年，BrokerCreditService公司成立“清真”合股投資基金。此外，俄羅斯傳統銀行也對伊斯蘭金融原則表現出興趣。2006年，Globex銀行根據伊斯蘭教法“穆拉巴哈”獲得迪拜伊斯蘭銀行2000萬美元貸款。2011年雪豹銀行安排根據“穆拉巴哈”交易吸引的6000萬美元銀團融資分配。此次交易組織行和簿記行是花旗銀行和伊斯蘭私營部門發展公司（ICD）。雪豹銀行表示，這筆交易引起中東投資者的極大興趣，提高了伊斯蘭投資界對俄羅斯和韃靼斯坦的認識。

2019年，雪豹銀行推出新抵押貸款產品——以伊斯蘭教法規定的分期付款不動產銷售方法提供購房融資。今年2月，俄羅斯儲蓄銀行宣布，其合夥資助中心與“儲蓄投資中東”公司專家合作，對莫斯科和聖彼得堡證券交易所俄羅斯公司股票進行是否符合伊斯蘭金融的檢查。分析結果顯示，18家俄羅斯公司股票可被認定為清真股票。

本文為《透視俄羅斯》專稿

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作者：阿列克謝·洛桑（Alexey Lossan）