友好國家外資銀行傭金大增 俄跨境支付波動

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當前情況

今年一季度，俄羅斯外資銀行中來自友好司法管轄區的銀行傭金收入增長最快，如中國農業銀行（至1300萬盧布，同比增長5.3倍）、莫斯科阿塞拜疆國際銀行（至1.4億盧布，增長4.3倍）和烏茲別克斯坦的亞洲投資銀行（至3.97億盧布，增長2.2倍）。從絕對傭金收入看，排名第一的是瑞福森銀行（Raiffeisenbank），但其收入為183億盧布，下減少23%。排名第二、三位的是匈牙利OTP銀行和意大利聯合信貸銀行（分別為33億盧布和26億盧布，增長33%和16%）。進入前五的還有哈薩克斯坦ATB銀行（16億盧布，增長47%）和土耳其信貸歐洲銀行（12億盧布，增長12%）。

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專家認為，跨境支付和外貿服務是傭金收入的重要來源，由於許多俄羅斯銀行遭遇制裁，外國銀行可從事這些業務。Expert RA評級社銀行評級高級經理烏克列因（Ivan Uklein）說，多數留在俄羅斯的外國銀行子銀行都有明顯的結算專業化：“收入結構發生變化，主要是傭金和換匯收入及無風險、高利率、高流動性資金收益。”他說，這些子銀行通常利用“作為母行活躍代理賬戶的優勢”。根據俄羅斯央行的數據，整個金融行業銀行傭金凈收入（不包括信托類非核心資產）為4644億盧布，增長10.6%。

金融專家巴爾霍塔（Andrey Barkhota）說，跨境支付傭金通常被記入現金結算服務收入，在不同銀行傭金結構中的份額一般在20-80%之間。他說，除現金結算服務外，傭金還包括銀行卡服務收入（通常最高40%，取決於交易頻率）和換匯業務及最近增速最快的銀行擔保收入（最高可達傭金收入的45%）。巴爾霍塔說，擔保收入的減少可能會影響傭金收入動態。他說，由於縮減貸款限額和削減在俄業務，來自不友好國家的外資銀行收入可能會萎縮。 

主要前景

巴爾霍塔說，零售客戶凈傭金利潤傳統上高於企業客戶，因為傭金是根據交易次數收取的，因此銀行會努力增加客戶量。他說，傭金收入與利息收入之比超過40%的銀行效益最高，目前只有兩家銀行達到這一水平，即瑞福森銀行（48%，前一年為86%）和亞洲投資銀行（46%，前一年為27%）。同時，一些外國銀行公開宣布將繼續增加收入，如OTP銀行計劃今年“提高在金融市場按客戶要求進行外匯操作的收入”。此外，巴爾霍塔認為，未來多數外國銀行業務動態能達到行業水平，來自友好司法管轄區的外資銀行將實現高於市場水平的增長，並擴大其在俄業務。

Finam金融集團宏觀經濟分析處負責人別連卡婭（Olga Belenkaya）說：“急劇收緊貨幣政策和提高銀行存款利率，會導致家庭儲蓄傾向，抑制消費，包括進口商品消費，緩解對盧布匯率的壓力。我們估計，采礦業、批發業、非食品零售業、運輸業貨運量尚未完全恢複到兩年前水平，制造業、建築業、農業、餐飲業和有償服務業已明顯高於2021年前9個月的水平。”她說，2023年前三個季度數據顯示，俄經濟活動仍保持強勁勢頭。考慮到當年前9個月的實際GDP增長率（俄經濟發展部評估），估計全年GDP增長率可能達到2.5-2.7%。俄羅斯央行大幅加息（從7月的7.5%提高到10月的15%），應該會帶來信貸需求和國內消費需求大幅降溫，最終導致經濟增長放緩，但這種影響可能到年底和2024年才會顯現。上周五，俄羅斯央行收緊未來三年的貨幣政策預測（預計明年關鍵利率為兩位數）。2024年經濟增速可能會大幅放緩（預計為1.2-1.3%），但財政支出增長、優惠貸款計劃和勞動力市場緊張可能會阻止經濟衰退。

本文為《透視俄羅斯》專稿

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作者：阿列克謝·洛桑（Alexey Lossan）