2030年前目標：俄將打造全球領先營商環境

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打造全球領先投資環境

俄羅斯經濟發展部長列舍特尼科夫提出完善整個投資支持體系，使其對企業更具可用性和便捷性。重點目標之一是確保所有面向企業的政府服務盡可能簡單、透明和數字化。俄羅斯副總理諾瓦克說，新戰略核心目標是使俄羅斯到2030年進入全球投資環境最友好的20個國家。為此確定了11個優先工作方向，涵蓋企業登記、稅收、競爭環境、創新、發展金融服務和簡化國際貿易程序等領域。聯邦層面制定了40個績效指標，設計了150項措施。這些措施將被納入“商業環境轉型”項目路線圖，並將使服務於企業的行政程序更快捷、清晰易懂、成本更低。各地方層面的關鍵任務是消除聯邦主體間的營商環境差距。例如，計劃制定各地區與國家模型和旨在為投資者創造統一透明環境的新投資標準同步的 “路線圖”。

受高利率吸引 中國人在俄銀行開戶大增
 

此外，政府將關註各地推行投資申報制度、土地出讓程序標準化、工程管網接入及企業關心的其他重要問題。改革的重要方向之一是商業管理數字化。計劃到2030年，70%的法人可用電子地址作為與國家機關正式互動的主要方式。這一革新將大幅節省處理紙質文件的成本，提高決策效率。還有，政府計劃進一步縮短企業報稅期。縮短投資建設周期將成為標誌性舉措之一，現在整個辦理建築許可流程約1250天，到2030年計劃縮短至1000天。實現這一目標的方法，可能是大規模采用發放電子許可，到本十年末，全國90%的市級主管機構應過渡到數字化建設文件審批平臺。

工作組制定的法律草案中，完善破產機制占重要位置。改革的本質是賦予誠信企業更多機會，使其能通過康複程序重建償付能力。此外，俄有關破產改革的法案幾年前就已提出，並已在國家杜馬審議許久。如今，加快該法案落地將成為創建穩定和可持續商業環境的整體戰略的一部分。

預期與前景

營造良好商業環境將成為俄實現國家戰略發展目標的基石之一，這些目標包括加速經濟增長、提高居民收入、增強俄羅斯的國際競爭力。2025年，俄國內經營企業仍面臨規則不明確且不穩定問題。近年來，企業已學會適應制裁，靈活調整供應鏈、物流和對外結算。過去兩年，由於經濟發展的特殊環境，俄羅斯國內正形成一種有“臨時性”和“被迫性”特點的企業監管新模式。然而，這種監管的長期結果正在改變資產持有結構，帶來所有權重新分配。愈發明顯的是，這些變化幾乎不可逆轉，意味著不可預測性風險將長期存在。影響營商環境的關鍵變化方向有以下幾個。

新投資者湧入：機遇與限制

通脹水平仍偏高 俄央行維持高利率
 

一是“不友好的”外國投資者撤離，其資產被認定為“友好”的公司接管。2025年西方公司退出俄羅斯市場速度明顯放慢。俄羅斯繼續向“友好”投資者傳遞資產安全信號。2024年前9個月，非居民參與的新公司註冊達6500多家，超過2021年數據。中國資本尤其活躍，9個月新增近2000家公司。不過，外國新公司主要集中在貿易領域，由於制裁風險和國內營商環境不穩，實際生產或創新投資仍有限。這意味著新公司往往以快速盈利而非長期項目為導向。

二是經濟去離岸化和剝離外國對俄羅斯資產的控制。主要途徑有兩個。一是引入“經濟重要組織”（EZO）機制。宣布某公司為“經濟重要組織”，可臨時剝奪其外國股東管理權。2024年，X5集團、阿克隆集團、尤恩斯控股、AB控股、“城市超市”和“阿爾尚諾夫斯基礦場”等大企業被列入“經濟重要組織”清單。俄羅斯政府現在計劃將監管擴展至經濟重要組織的子公司。二是對外國公司子公司采取外部管理。企業名義所有權不變，但將管理權移交給國家或指定方。此類過程結果通常是將資產出售給政府認可的俄羅斯投資者。以達能為例，其“國有化”達成出售交易後被取消。這兩條途徑均有高度不確定性，原因是缺乏執行特別措施的明確標準，決策以個案模式進行，加劇了所有市場參與者的風險。

三是重新審視1990年代和2000年代私有化結果。俄羅斯總檢察院積極提起訴訟，以腐敗或違反外國投資法為由將資產收歸國有。盡管官員承諾不會出現大規模去私有化，但訴訟量和被沒收資產價值不斷增加。據俄總檢察院估計，截至2024年底，被沒收資產總值已超過1萬億盧布。司法實踐也在變化：憲法法院取消了腐敗犯罪追訴時效，未來還可能取消其他資產沒收理由的時效限制。

本文為《透視俄羅斯》專稿

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阿列克謝·洛桑（Aleksey Lossan）