俄石油出口增加 價格折扣減少

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這推動了價格折扣下降，包括價格較貴的ESPO級原油在內，俄羅斯原油4月份總體均價上漲10美元/桶，超過每桶60美元規定上限。

“自由金融環球”公司主任分析師米利恰科娃（Natalya Milchakova）說，根據國際能源署的數據，俄羅斯4月份石油和石油產品出口繼續增長，達到830萬桶/日。她說：“大部分出口流向中國和印度，但也有新買家出現。這推動了折扣下降，包括較貴的ESPO級原油在內，俄羅斯原油4月份總體均價上漲10美元/桶，超過每桶60美元的規定上限。”

統計困難

Finam金融集團的波塔文（Aleksandr Potavin）說：“核實國際能源署提供的數據非常困難，因為4月1日起俄羅斯國家統計局不再公布本國石油生產數據。俄羅斯當局此前表示，通過管道對歐盟出口的石油逐步減少，並且被海運出口增加部分抵消。但是，雖然船舶可以在某種程度上被精確跟蹤，但核實管道石油出口是否真的下降完全不可能，接收方也不會快速披露這些數據。”他說，通過“友誼”管道對歐盟國家的出口已所剩不多，今年2月僅有93.93萬噸，為2022年2月的三分之一。相比之下，上周俄羅斯原油海運出口380萬桶/日（約51.832萬噸/日，1555萬噸/月）。因此，估計俄羅斯石油出口總額最好關註海運出口數據。

國際能源署5月份報告顯示，俄羅斯4月份石油和石油產品出口量為2022年2月以來最高水平，達到830萬桶/日，比3月份增加5萬桶/日。國際能源署統計的4月份石油出口為520萬桶，也就是說石油產品出口為310萬桶/日。但根據彭博社的數據，俄羅斯上周海運石油出口380萬桶/日；5月中旬前四周平均為370萬桶/日，4月份平均為340萬桶/日。從以上數字看，國際能源署和彭博社的數據相差很大。標普全球普氏數據顯示，俄羅斯今年4月海運石油出口增至376萬桶/日，3月份為349萬桶/日。根據航運情報公司KPLER的數據，今年一季度俄羅斯海運石油出口約為350萬桶/日，當前二季度可能接近380萬桶/日。波塔文說：“因此，盡管存在各種限制，俄羅斯石油企業繼續對其他國家積極出口。不過，出口多元化水平很低，90%以上的出口流向印度和中國，前四大進口國（加上土耳其和保加利亞）占出口總量的99%。”

主要前景

歐佩克+減產計劃生效 俄石油收入增加

米利恰科娃認為，俄羅斯石油和石油產品出口增長，同時俄油對布倫特原油折扣下降，只能帶來積極影響。她說：“4月份石油和石油產品出口增長表明俄羅斯出口商已在今春將出口從歐洲轉到中國和印度，那里石油需求非常大。這遠非極限，因為俄羅斯還有來自友好國家的其他客戶，並不斷出現新客戶。一些歐洲國家繼續通過海運購買俄羅斯石油，如獲得歐洲制裁豁免的保加利亞。”米利恰科娃說，烏拉爾原油對布倫特原油折扣下降（將在7月降至最低）及出口量增加，將對俄羅斯2023年石油和天然氣收入產生積極影響，因此今年預算赤字很有可能控制在2.9萬億盧布的目標水平。同時，2024年預算很可能會繼續保持赤字。俄羅斯普列漢諾夫經濟大學可持續發展金融教研室副教授阿利耶夫（Ayaz Aliev）說：“任何情況下低於市場的價格都會吸引潛在買家。需求來自大客戶，其他買家看到有利可圖，決定加入中國和印度。西方制裁買家的風險並沒有那麽可怕。隨著需求的增加，價格開始上漲，折扣下降。這是正常的市場反應。”

米利恰科娃說：“俄羅斯不能完全排除對市場價格的折扣，因為首先烏拉爾原油含硫量較高，價格一直比布倫特原油便宜，而像輕質並更貴的ESPO這樣的等級，遠非在俄羅斯各地都有開采。”她說，第二個原因是俄羅斯要吸引新客戶，因此為其提供折扣價是合乎邏輯的，並且石油價格上限肯定會刺激買家努力討價還價。米利恰科娃說：“但明年很可能會沒有折扣，至少不會有較大折扣，因為俄羅斯已完全將出口從歐洲轉向亞洲。”

本文為《透視俄羅斯》專稿

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葉卡捷琳娜·普里亞欣娜（Ekaterina Pryakhina）