歐洲天然氣價格下跌 俄預算赤字或加劇

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俄羅斯政府預算設定的天然氣價格要高許多，因此2023年預算可能出現30-40億美元的出口關稅收入赤字。

價格問題 

天然氣價格自年初以來下跌66%。根據歐洲洲際交易所（ICE Futures）的數據，5月25日荷蘭TTF天然氣6月期貨暴跌10.23%，至24.94歐元/兆瓦時，約合280美元/千立方米；隔夜現貨合同為26.85歐元/兆瓦時，約合300美元/千立方米。歐洲穩定接收大量LNG、溫暖的天氣和地下儲氣庫的高水平庫存推動價格繼續下跌。歐洲天然氣總庫存（AGSI+）數據顯示，歐洲儲氣庫平均庫存達到66.5%，很可能在8月底前填充到90%。一般來說5月和6月初的淡季氣溫條件不需要空調時，天然氣價格會下降。歐盟本周風力發電量略有下降，風能在電力組合中的份額降至11.9%。

據彭博社報道，歐洲市場夏季可能出現天然氣過剩。如果疲軟的需求不能與日益增長的供過於求相匹配，一定條件下天然氣價格可能會暫時跌破零。彭博社認為這種情況最有可能發生在英國，該國已在2006年經歷過一次。此時賣方實際上是付錢讓買方將天然氣取走，因為這樣比儲氣劃算。這種情況在歐洲電力市場周期性出現。複興資本（Renaissance Capita）資源部門的西尼岑（Boris Sinitsyn）認為，如排除天氣因素（如夏天比往年熱），傳統上歐盟電力需求會在7月份上升，這通常與可再生能源發電量下降相吻合。因此，到夏末發電用化石燃料需求通常比5月份高出10%。西尼岑說：“因此，季節性需求恢複至少可阻止價格繼續下跌。如天氣不正常，則可能導致夏季價格上漲。”

同時，即使天然氣價格今年年初以來大幅下跌，工業部門目前並不急於增加消費。路透社援引歐盟能源事務專員西姆森（Kadri Simson）的一封信函報道說，根據歐盟委員會的預測，歐盟未來12個月天然氣需求降幅可能超過歐盟各國今年計劃從俄羅斯采購的管道氣和LNG數量，這將有助於歐盟緩解通脹壓力。據歐盟委員會估計，節能政策將使歐洲大陸2023年天然氣消費量下降600億立方米。2022年8月到2023年3月，歐盟成員國天然氣需求下降18%。Vygon咨詢公司專家季莫寧（Ivan Timonin）說，夏季需求有限的情況下價格大幅上漲的可能不大，但到供暖季開始時將出現漲價條件，屆時LNG短缺將變得明顯，消費開始增加。因此，11月至12月價格可能在500-600美元/千立方米區間。季莫寧說：“考慮到中國需求的增長前景，市場仍短缺，2023-2024年冬可能出現更嚴重的價格暴漲，可能因氣溫明顯偏離正常水平而出現。”

主要原因

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俄羅斯普列漢諾夫經濟大學企業管理和創新教研室副教授亨金（Evgeny Genkin）說：“首先，必須註意歐洲天然氣價格的季節性。價格通常寒冷月份上漲，此時供暖和電力需求增加，包括天然氣發電廠生產的電力。溫暖月份歐洲不需要供暖，天然氣需求自然會下降，從而導致價格下跌。”至於這些變化對俄羅斯經濟的影響，他認為與地緣政治因素對其他部門的影響相似——外部需求下降，出口企業利潤下降，這意味著必須滿足和發展國內需求，擴大國內消費，發展本國經濟。亨金說：“天然氣也不例外。俄羅斯必須繼續發展經濟多元化降低對天然氣和其他自然資源出口的依賴，擴大加工生產和加工產品量。我們沒有其他路可走。”

自由金融環球公司的切爾諾夫（Vladimir Chernov）認為，俄羅斯天然氣產量大幅下降的原因，首先是俄氣公司對歐洲出口減少導致的出口量萎縮，主要是由於制裁和歐洲國家拒絕進口俄羅斯天然氣。他說：“2023年前四個月俄氣公司開采量同比下降近25%，俄氣石油公司下降18%，但由於其他業內企業產量增加，俄氣公司產量下降得到部分彌補。例如，諾瓦泰克4月份開采量同比增長1.6%，俄石油公司同比增長83%。”切爾諾夫說，產量大幅下降的另一個重要統計學因素是去年的基數。2022年1-3月俄羅斯天然氣產量達三年來最高。但去年4月起產量開始下降，意味著高基數效應將在未來數月逐漸消失，2023年天然氣產量下降速度將放緩，低於目前的同比下降10%。俄羅斯政府預測的2023年歐盟天然氣價格要高很多，俄經濟發展部在預算中設定的價格為700美元/千立方米。

去年，俄羅斯對歐盟國家出口1500億立方米天然氣，今年出口量可能低於500億立方米（包括LNG）。對歐盟管道氣出口可能會降到250億立方米以下，這部分出口年均價格為400美元/千立方米，就意味著預算將損失30億美元天然氣出口關稅收入。俄羅斯“高等經濟學校大學”的葉爾馬科夫（Vitaly Ermakov）說，300美元/千立方米兩三年前是個非常好的價格。但問題當然不在於價格，而在於出口量減少。他認為2023年天然氣價格將劇烈波動。葉爾馬科夫說：“我們知道，實際預算收入低於計劃，這可以通過恢複出售外匯收入部分解決，大部分問題來自計算石油稅時使用較低的公式價格。”他說，石油和天然氣總收入中天然氣行業份額相對較小，2022年是個例外。

本文為《透視俄羅斯》專稿

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葉卡捷琳娜·普里亞欣娜（Ekaterina Pryakhina）